管理規(guī)模高達(dá)1610億歐元（約12410億元人民幣）的歐洲老牌私募股權(quán)管理機(jī)構(gòu)CVC Capital Partners有望近日登陸歐洲資本市場(chǎng)，并成為歐洲年內(nèi)最大IPO。

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CVC上市意愿強(qiáng)烈

據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，CVC近期可能正式宣布開始IPO，上市地點(diǎn)為位于荷蘭阿姆斯特丹的歐洲泛歐交易所。雖然CVC有強(qiáng)烈上市愿望，但最終將取決與市場(chǎng)狀況。即使CVC最終決定上市，其出售股份比例僅是當(dāng)?shù)胤梢蟮淖畹退剑纯偣杀镜?0%。按照泛歐交易所規(guī)則，如果CVC在本周決定IPO，最快公司股票下個(gè)月就可以上市交易。

截至目前，CVC并未公布招股書等上市文件，外界也不能確定目前公司的盈利狀況和發(fā)行價(jià)。但記者查詢發(fā)現(xiàn)，CVC最近一次融資是在2021年。當(dāng)時(shí)，CVC以約150億美元的估值，向金融服務(wù)公司Blue Owl Capital出售了10%的股份。Blue Owl Capital是投資巨頭Owl Rock Capital和Dyal Capital Partners通過(guò)SPAC上市所產(chǎn)生的公司。截至3月31日，Blue Owl Capital管理著525億美元的資產(chǎn)。

在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手橋點(diǎn)投資（Bridgepoint Group）和殷拓集團(tuán)（EQT AB）成功上市后，CVC一直在醞釀上市。自2019年9月在瑞典證券交易所IPO以來(lái)，殷拓集團(tuán)的市值最多上漲6倍多，但今年持續(xù)回落，目前市值仍有2420億瑞典克朗（約219億美元）。而橋點(diǎn)投資在2021年7月在倫敦上市后則表現(xiàn)不佳，至今股價(jià)已經(jīng)下跌超過(guò)60%，目前市值僅有14億英鎊。

CVC資本成立于1981年，總部位于盧森堡，其前身為花旗集團(tuán)在1968年建立的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目。1981年，作為該項(xiàng)目的歐洲分支CVC Capital Partners成立。上世紀(jì)90年代早期，花旗集團(tuán)將歐洲部分從風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目中獨(dú)立出來(lái)，并成立私募股權(quán)公司CVC Capital Partners。到2000年，CVC已經(jīng)成為歐洲最大的私募股權(quán)公司之一，目前實(shí)際管理著超過(guò)1610億歐元的資產(chǎn)。

今年7月，CVC宣布，其最新發(fā)行的基金九號(hào)成功募集到了260億歐元（約290億美元，2077億元人民幣），超過(guò)原計(jì)劃的募集目標(biāo)250億歐元，以及該公司上一只基金210億歐元的規(guī)模，并成為有史以來(lái)規(guī)模最大的私募股權(quán)基金。

CVC在中國(guó)

CVC在中國(guó)最為人所知的案例，是2014年并購(gòu)俏江南。

2014年，CVC收購(gòu)了俏江南82.7%的股權(quán)，成為俏江南的最大股東。但在經(jīng)歷短暫的蜜月期后，2015年3月，CVC向香港法院提起訴訟，稱支付給俏江南的大筆資金去向不明，俏江南創(chuàng)始人張?zhí)m則認(rèn)為“沒有充分證據(jù)證明存在資產(chǎn)散失的切實(shí)風(fēng)險(xiǎn)”。法院最終駁回了張?zhí)m的上訴，并下發(fā)文件凍結(jié)張?zhí)m的資產(chǎn)。2019年4月，CVC取得針對(duì)張?zhí)m及其兩家關(guān)聯(lián)企業(yè)的仲裁勝利，勝訴金額超過(guò)1.4億美元。CVC申請(qǐng)?jiān)谙愀蹐?zhí)行該仲裁裁決，張?zhí)m則在內(nèi)地法庭申請(qǐng)撤銷該裁決。

據(jù) CVC 官網(wǎng)信息，CVC 在中國(guó)投資了包括福建吉諾救援、勁投國(guó)際等企業(yè)，其在中國(guó)披露的最新動(dòng)向?yàn)榻衲?月宣布完成收購(gòu)中國(guó)西北地區(qū)領(lǐng)先的零售連鎖藥房集團(tuán)西安怡康醫(yī)藥。

CVC熱衷投資體育

作為管理規(guī)模龐大的股權(quán)投資機(jī)構(gòu)，CVC涵蓋六個(gè)互補(bǔ)的投資策略，包括CVC歐洲／美洲、CVC亞洲、CVC戰(zhàn)略機(jī)會(huì)、CVC增長(zhǎng)、CVC信貸和CVC二級(jí)。但與一般投資機(jī)構(gòu)不同的是，CVC熱衷于體育領(lǐng)域的投資，其投資體育產(chǎn)業(yè)的歷史超過(guò)20年。其中，對(duì)方程式賽車F1的投資堪稱經(jīng)典。

2006年，CVC以14億英鎊獲得F1多數(shù)股份而成為最大股東，到2017年F1被自由傳媒集團(tuán)花費(fèi)80億美元全資收購(gòu)時(shí)，CVC已從F1身上收獲了總計(jì)351%的盈利。

2021年8月，盡管皇馬、巴薩等4支西甲球隊(duì)強(qiáng)烈反對(duì)，但CVC仍以32億美元的價(jià)格獲得了西甲聯(lián)盟媒體版權(quán)公司10%的股份；此外，CVC資本也曾向德甲和意甲拋出過(guò)橄欖枝，但德甲明確拒絕，意甲因多數(shù)球隊(duì)的反對(duì)難以推進(jìn)。CVC資本一度接近收購(gòu)NBA圣安東尼奧馬刺隊(duì)15%的股份，但最終談判破裂。

（文章來(lái)源：證券時(shí)報(bào)）

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