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作為我國資本市場的一項基礎性制度改革，注冊制改革一直被置于“聚光燈”下。從科創板、創業板到北交所，經過試點探索，以信息披露為核心的注冊制改革，成效已經顯現，對實體經濟特別是科技創新的服務功能顯著提升。

其一，提質。注冊制的本質是把選擇權交給市場，由市場對公司進行挑選和淘汰。這就需要市場各方歸位盡責，落實好以信息披露為核心的理念。這有助于提升企業的自主創新意識，激發創新創業活力，讓市場發現更多優秀企業。

上市公司是資本市場的基石，是中國經濟的支柱力量。可以預期的是，隨著注冊制改革扎實推進，資本市場對優質企業的吸引力越來越大，同時，一些不再符合上市要求的公司被淘汰，通過“入口關”和“出口關”齊發力，帶來資本市場的高質量發展，為實體經濟發展提供支持。

其二，增效。最直觀的體現是，注冊制下，新股發行市場化程度、審核注冊效率和可預期性大幅提升。

一方面，市場的包容性更強。多元化的上市標準，允許未盈利、特殊股權結構等符合相應要求的企業上市，滿足了不同類型企業通過資本市場融資的需求。這是對資本市場有力支持實體經濟轉型升級和科技創新的最好詮釋。

另一方面，上市審核注冊效率提升。注冊制下新股的發行審核，實現了審核標準公開、審核進程公開、審核意見公開和審核監管公開，并且在審核方面有具體的時限要求，比如，自受理發行上市申請文件之日起，交易所審核和中國證監會注冊的時間總計不超過三個月。這讓企業對上市有了預期，增添了信心和動力。

此外，“小額快速再融資”更是讓企業感受到了注冊制下市場化股權融資的高效率。較為典型的一個例子是，目前實施小額快速再融資的創業板企業中，從受理至注冊生效，最快僅用時6個工作日。

注冊制改革翻開了資本市場改革發展的新篇章，如今，下一步工作重點已經明確。隨著改革不斷深化，將進一步激發資本市場助力經濟轉型升級的效能，賦能經濟高質量發展。

（文章來源：證券日報）

關鍵詞： 實體經濟 資本市場